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如何把握科技股增长机遇?买方押注科技类ETF风
发布人: 威尼斯人官网 来源: 威尼斯人官网下载 发布时间: 2020-09-06 11:32

  8月29日,在雪球首届ETF粉丝节上,多位买方机构高管看好科技赛道未来,尤其是科技类ETF。

  华夏基金董事总经理、数量投资部行政负责人张弘弢认为,科技类赛道是新一轮科技周期的启动,国内市场当中科技慢慢成为国家的战略发展方向。

  “从基本面来看,目前看业绩盈利情况确实比传统的周期类的表现会更好一些。资金面,流动性相对偏宽松,目前看不到全面的货币收缩的可能性。所以科技板块投资价值仍然存在。”张弘弢表示。

  华宝基金量化部副总经理胡洁表示,近年来A股市场及海外市场ETF都实现了数量和规模的快速增长。但无论是规模还是流动性方面,我们与海外市场相比发展空间依然是巨大的。

  胡洁认为,从中长期来看,科技是当前产业变革周期的第一生产力,A股科技企业近年来的发展是长足的、跨越式的,核心技术积累和规模效应不断推进,同时科创板推出后,体外科技企业加速注入A股,我们A股整体龙头科技板块中长期成长性是值得期待的。

  天弘基金基金经理张子法亦表示,从科技创新来看,科技就是国内经济发展的主航道,政策红利驱动科技行业的创新浪潮,紧紧抓住科技就是抓住了未来的投资主线月份牛市开始到现在,推动力包括极度宽松的货币政策、5G带来科技创新周期的、科创板设立、创业板注册制、新基建、美国对我们科技和以及屡创历史新高的纳斯达克的带领,但是最核心的推动力是国家力量。“张子法进一步表示。

  与其他行业相比,由于科技板块的动和高弹性,使得这一板块的短期业绩存在部分失真情况,如何分析和选择投资标的是各买方机构关注的焦点之一。

  胡洁表示,所以要在选股策略中加入稳定性筛选指标,剔除净利润为负、无基本盈利能力的股票和中长期研发投入复合增速小于0的股票,避免短期因素对选股可能造成的影响。

  “双龙头选股的策略,不但要选取市占率高市值大的公司,还要有科技龙头企业特有的行业特征——成长性。我们先在科技股票池里选取规模市值大的100只代表性科技龙头企业,再用营收增速和净利润增速、研发投入成长因子选取50只成长性高的股票。分层选股,优化选股体系。最终得到的股票组合特征,是规模大且具备成长性的科技龙头公司。“胡洁透露。

  魏军则从投资收益的角度分析认为,今年以来主题是在领涨的,同时,主题的动量和趋势非常强,像芯片、半导体、国防军工主题的涨幅是巨大的,但市场的估值涨幅分化已经很极致了。

  “从估值的角度来看,热门的主题板块和宽基的估值割裂情况已经很严重了。此时不要看规模的增长,而是要看份额。从机构客户的持仓份额可以看出,下半年主题类的份额持续上涨的趋势高位钝化,而宽基开展触低拐点,机构客户更倾向于选择宽基作为权益仓位的增量部分。”魏军表示。

  张弘弢表示,科技板块还是具有非常好的投资价值:第一,中国的科技企业确实已经非常深入、全面地参与了全球科技成长当中,大家是一个联动体,很难分割。第二,估值水平来看部的细分板块包括通信、计算机、传媒等等估值水平中位数来看不是很高,还是低于平均水平。第二,看它的整体风格切换。目前从科技板块的盈利情况来看风格似乎还没有到一个可以切换的,或者说整个上市公司盈利的进一步上升,可能会引发风格的切换。

  胡洁认为,从中长期来看,科技是当前产业变革周期的第一生产力,A股科技企业近年来的发展是长足的、跨越式的,核心技术积累和规模效应不断推进,同时科创板推出后,体外科技企业加速注入A股,我们A股整体龙头科技板块中长期成长性是值得期待的。

  此外,胡洁指出科技ETF做选出的股票具备成长能力突出、平均净利润增速和历史营收增速较高等优势,且借鉴了美股科技板块历来涌现出的一批成熟龙头企业的经验,未来A股市场或将出现一批伟大的科技龙头公司。

  张子表示,现在没有任何理由看空我们的科技,现在任何一个回调都是买入科技股的好时机,因为它的长期繁荣确定了科技的投资。现在处于绝佳的科技追赶时机,一方面现在制程已经到了极限,令我们作为追赶者,采取新技术方向、新材料、新工艺来突破赶超成为最大可能,另一方面是科技对经济的支持。

  而对于科技股的投资,张子法给出了买ETF的。其认为,A股买个股风险很大,容易踩雷,推荐买创业板ETF、电子ETF、计算机ETF、5GETF等类似的产品。

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